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[期刊] 财贸经济  [作者] 欧阳卫民  
一、管理机构问题在国务院证券管理委员会、中国证券监管委员会成立并正式运作之前,中国的证券发行和转让都是由中国人民银行、国家体改委分工合管的。这种管理体制,在试点阶段有其合理性。它既能发挥体改委的智囊作用,又能利用人民银行现有机构和训练有素的人员。但随着证券事业的迅猛发展以及证券业本身的特殊性,国务院决定成立专门的机构加以管理是十分明智
[期刊] 当代经济科学  [作者] 李卫华  
一、关于股市投机问题理论界对股市的投机现象已进行了大量的研究,众说纷纭,仁智之见颇多。但笔者认为,我国股市投机的主要原因一是大量的民间储蓄资金没有有效的投资渠道,二由于股价过早放开,为它们提供了大规模投机的机会和条件,于是,在通货膨胀威胁之下“走投无...
[期刊] 财贸经济  [作者] 陈共  吴晓求  
去年下半年以来,我国股市开始大幅度下滑,逐步呈现出持续性低迷状态。这与此之前的股市交投活跃和持续高涨状态呈现出强烈的反差。目前的股市,引起了社会各界尤其是股票投资者的极大关注。人们对此议论纷纷。全面、正确地分析和评价我国目前的股市,探寻其变动的规律性和必然性,对于指导股票投资者的投资行为,规范我国的股票市场,实施适度而恰当的宏观调控政策,具有重要的指导意义。
[期刊] 财经问题研究  [作者] 袁晓轩  
“股票期权”现已在我国一些高新技术企业中试点实行 ,其运行中存在许多问题。本文就其价格因素、激励的对象范畴以及法律环境方面存在的问题进行剖析 ,找出其障碍所在 ,并提出解决的途径 ,为其顺利实施创造条件。
[期刊] 华东经济管理  [作者] 王银凤  刘和平  张旭梅  
目前 ,对 ESO仍存模糊认识。笔者认为 ESO激励机制作用的发挥应以成熟的证券市场为前提 ,我国试点的 ESO亟待与国际接轨 ,仍需进一步完善。
[期刊] 财经研究  [作者] 葛开明  唐滢  
股票市场扩容的思考葛开明,唐滢5月22日,证监会公布了有关股市扩容的消息。次日,上海证交所的股价指数便直泻147点,跌幅达16.4%。这一事实说明市场还没走出1993年到1994年期间扩容的阴影,投资者依然对扩容心有余悸。可见,端正对市场扩容的认识,...
[期刊] 经济与管理研究  [作者] 沈悦  
本文从中国股票市场正在被边缘化的现实出发,分别对发行制度和交易制度进行了分析,得出结论认为,我国股票发行市场的先天缺失和交易市场的功能变异是导致股票市场遭遇尴尬局面的制度原因。
[期刊] 财贸研究  [作者] 鲍平  孙阳  
以1984年开始的各种形态的社会集资活动为序曲,中国股票市场已走过十几个春秋了。其间经历了从试点到发展、从不规范到逐步规范的过程。但不容否认的是,目前的中国股市仍非成熟股市,仍然存在着这样那样的问题。 一、中国股市存在的问题 (一)股价波动频繁,波动幅度大 拿反映整个股市变动的股票指数来看,有时日股指上升100点以上,有时日股指又下挫100点左右,呈现剧烈的震荡行情,其波动幅度之大,远远超过
[期刊] 经济体制改革  [作者] 江春  
中国股票市场中的产权问题①○江春本文认为,股份公司、股票市场都是产权制度不断合理化的产物,我国股票市场存在的所有不规范问题都是由于不合理的产权制度造成的,因此,要创造真正的股份公司和构建真正有效的股票市场,最根本的是要进行产权改革以建立合理的产权制度...
[期刊] 经济社会体制比较  [作者] 崔之元  
发展股份制和股票市场,是中国改革开放的重大步骤。对此,海内外理论界应展开深入讨论,以为中国的改革提供坚实的理论基础。正是本着这一精神,深圳综合开发研究院与《改革》杂志社于1991年3月在北京召开了“完善股份制与股票市场试点研讨会”。出席会议的是深圳、上海两地股份公司的代表,在京的高等院校、科研单位和中央部委的有关人士和来自港、台
[期刊] 金融理论与实践  [作者] 吴金土  夏洪胜  
信息深切地影响股票资本市场的投资者心理与行为,而投资者心理与行为的差异,体现在股票市场的价格变化;由于预期信息、非预期信息与隐含信息的影响,使股票市场呈现效率性反应、延迟反应或过度反应。
[期刊] 经济科学  [作者] 乔桂明  
中国股票市场的大幅频繁波动是其最明显的运行特征之一,其中国家推行政策对股价的波动产生了重要影响。本文从制度变迁的角度讨论了中国股市“政策市”特征的深层次原因,随后运用博弈论方法对“政策市”特征的运作过程和演进趋势进行详细讨论,并针对中国股市现状提出了方向性的建议。
[期刊] 管理现代化  [作者] 宋玉臣  马秋艳  
股票市场制度建设是使之走向完善的重要步骤。不过,很多制度建设的举措却事与愿违。本文在对此进行分析的基础上提出,新股发行与上市分离模式在当前最具有有效性、现实性和可行性。
[期刊] 财经问题研究  [作者] 谢朝华  朱洪甲  
股票市场参与主体的利益追求是股票市场演化的原动力,竞争压力引发股票市场参与主体的适应性学习,技术和制度的适应性创新是股票市场演化的主动力,参与主体之间的动态博弈实现对创新技术与制度的选择,技术与制度的协同演化触发股票市场演化的结构—功能—效率的传动,五大机制逻辑展开,循环嵌套,共同维系股票市场的演化发展。改革发行制度,规范上市公司行为,可为投资者提供价值投资选择对象;构建学习环境,加强投资者教育,可落实投资者角色功能;完善创新选择机制,促进技术与制度适应性变迁,可夯实股票市场演化的主动力。三者奠定中国股票市场拉马克演化的基础。
[期刊] 经济体制改革  [作者] 徐克英  
股票期权是近年来国企改革的一个重要课题 ,我国部分城市正在进行股票期权的试点。本文就股票期权的激励作用及试点实施中出现的障碍进行了分析 ,并在此基础上提出实践中应注意的几个问题 :( 1)区别不同类型行业、企业 ,有选择地推广股票期权制 ,不搞一刀切 ;( 2 )科学合理地制定股票期权的期限、行权价和行权量等 ,使之能够达到长期激励约束的目的 ;( 3)构建一个期权与其它激励手段相结合的“组合套餐” ;( 4 )注意分析企业实行股票期权可能带来的负面影响 ,并提出相应的对策思路。
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