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[期刊] 财贸研究
[作者]
蔡群起 龚敏
利用中等规模DSGE模型和贝叶斯估计技术,估算20世纪90年代以来中国的自然产出和自然利率水平。结果表明,2008年全球金融危机以后,中国的自然利率呈现明显的下降趋势。这确认了中国实际利率和企业融资成本过高的判断,在中国货币政策操作框架快速向利率调控过渡的背景下,可以为中央银行确定政策利率基准水平提供一定的参考。
关键词:
自然利率 自然产出 货币政策利率
[期刊] 世界经济与政治论坛
[作者]
厉启晗
当中国经济总量可以和美国相比拟时,包括汇率决定理论在内的某些传统理论可能面临挑战。本文着重考虑了中国出口对于国际商品价格乃至美元购买力的影响,构建了一个两国DSGE模型,来重新估算当前中美两大经济体共存环境下中国的均衡汇率。研究发现,2011年以前我国均衡汇率在大部分时期存在正向偏离,即人民币存在升值压力,峰值出现在2005年的正偏离16%。从2011年末开始,人民币均衡汇率出现负向偏离并持续至今,名义汇率存在贬值压力,该负向偏离时点早于以往的研究。本文认为,如果忽视中国出口对国际商品价格的影响,可能使得人民币高估。
关键词:
均衡汇率 DSGE 两国集团
[期刊] 统计与决策
[作者]
李正
文章借助LW半结构模型,在开放环境下估算了2002—2022年中国的自然利率水平,研究发现:(1)中国过去的自然利率基于外循环定价,国内资金市场对全球经济存在高度依存关系;(2)2012年以来中国自然利率呈现长期下降趋势,这与全球主要经济体自然利率运动规律一致,预计这一下降趋势长期不可逆转;(3)2019年自然利率水平为1.93%,与主要经济体之间仍保持了一定的利差;(4)2020—2022年自然利率与潜在增速分别出现0.65和2.46个百分点的最大跌幅。预计2023年潜在增速可能会回到4.5%~5.0%区间,自然利率也有望回升到1.6%以上。基于自然利率的绝对水平,名义利率零下限(ZLB)在短期不会形成事实威胁,传统货币政策仍保持了相当的政策空间。
[期刊] 财贸经济
[作者]
苏乃芳 李宏瑾
针对当前中国利率体系仍存在利率双轨制这一典型特征,本文构建了考虑隐性利率双轨制的DSGE模型,对中国自然利率进行了估算。结果表明,我国自然利率在2.5%左右。自然利率走势与经济增长、资本回报率密切相关,是宏观经济运行重要的"指示器";利率缺口与通货膨胀率、产出缺口和法定准备金率变化显著负相关,能够为制定和评价货币政策提供有益的参考;利率双轨制下市场利率和存贷款利率都受到明显的扭曲压抑,存贷款利率对市场利率的敏感性降低,利率传导效率受到明显损害。模拟结果还表明,利率完全放开后,我国金融市场利率、存贷款利率和存贷利差都将出现明显上升。尽快实现利率并轨并转向以自然利率为基准的货币价格调控方式,对深化利率市场化改革、实现经济金融高质量发展具有非常重要的意义。
[期刊] 财贸经济
[作者]
苏乃芳 李宏瑾
针对当前中国利率体系仍存在利率双轨制这一典型特征,本文构建了考虑隐性利率双轨制的DSGE模型,对中国自然利率进行了估算。结果表明,我国自然利率在2.5%左右。自然利率走势与经济增长、资本回报率密切相关,是宏观经济运行重要的“指示器”;利率缺口与通货膨胀率、产出缺口和法定准备金率变化显著负相关,能够为制定和评价货币政策提供有益的参考;利率双轨制下市场利率和存贷款利率都受到明显的扭曲压抑,存贷款利率对市场利率的敏感性降低,利率传导效率受到明显损害。模拟结果还表明,利率完全放开后,我国金融市场利率、存贷款利率和存贷利差都将出现明显上升。尽快实现利率并轨并转向以自然利率为基准的货币价格调控方式,对深化利率市场化改革、实现经济金融高质量发展具有非常重要的意义。
[期刊] 统计与决策
[作者]
杨利雄 张春丽
研发投入回报率的估算对于科技政策指定具有重要意义。传统的研发回报率的估算一般基于恒定参数模型,恒定参数的假设不符合现实。文章基于傅里叶变换处理时变参数并扩展了Jones and Williams(1998)的研发回报率估算框架。使用我国1995—2013年的省际面板数据,估算我国的研发回报率。研究发现:生产部门生产函数的资本、劳动弹性具有明显的时变性特征;知识部门研发投入对知识生产的贡献也具有明显的时变性特征。在2002—2013年之间,基于时变模型的估算得到我国研发投入的平均回报率为11.8%,而基于恒
关键词:
时变参数 研发回报率 生产函数
[期刊] 统计与决策
[作者]
杨利雄 张春丽
研发投入回报率的估算对于科技政策指定具有重要意义。传统的研发回报率的估算一般基于恒定参数模型,恒定参数的假设不符合现实。文章基于傅里叶变换处理时变参数并扩展了Jones and Williams(1998)的研发回报率估算框架。使用我国1995—2013年的省际面板数据,估算我国的研发回报率。研究发现:生产部门生产函数的资本、劳动弹性具有明显的时变性特征;知识部门研发投入对知识生产的贡献也具有明显的时变性特征。在2002—2013年之间,基于时变模型的估算得到我国研发投入的平均回报率为11.8%,而基于恒定参数模型的估计结果为17.1%,即基于恒定参数模型的估算每年高估研发回报率约5%。因此,基于恒定参数模型考虑研发投入的回报率和最优规模可能产生误导性结论。
关键词:
时变参数 研发回报率 生产函数
[期刊] 数量经济技术经济研究
[作者]
周晓艳 张杰 李鹏飞
本文运用不可观测成分模型及贝叶斯方法对中国的潜在GDP和产出缺口进行估计。结果表明,产出缺口能较为精确地反映中国经济所面临重要事件的冲击效应以及经济周期的变化信息;外部突发因素和经济政策是导致中国产出缺口波动和经济周期形成的双重主导力量;中国面临潜在GDP增长率逐步下行和实际GDP更趋向低于潜在GDP的双重压力。本文的政策含义是,通过激发经济增长的内生动力,同时适度降低对外依赖,是维持中国经济在一个适度潜在增长率以及产出缺口波动相对较平稳状态的必要手段。
[期刊] 技术经济与管理研究
[作者]
苏振民
本文的目的是提出一个建筑工程报价决策模型 ,以帮助建筑企业在投标中达到自己满意的目标。本文的主要思路是采用信息扩散原理和神经网络模型相结合 ,使工程报价决策能在少样本的条件下得到较满意的结果
关键词:
报价 信息扩散 神经网络
[期刊] 价格理论与实践
[作者]
段永辉 房超凡 郭一斌 王翔 王至婉
工程造价快速估算问题一直是工程管理领域的研究热点之一。为了研究建筑领域工程造价的快速估算方法,本文利用线性回归、SVM、K近邻、回归树、集成模型五类回归模型进行住宅成本预测。通过数值仿真模拟实验分析快速估算成本模型精度与速度,并对模型影响因子进行分析。结果表明:集成模型下Extra Trees Regressor算法表现最优,运算时间上稍逊于无参数参与的K近邻回归算法。在贡献度上,优越功能的贡献度最高,层高的贡献度最小,其模型精度、速度满足实际工程成本预测的要求。
关键词:
住宅成本 快速估算 工程估价方法
[期刊] 统计研究
[作者]
张成思
本文运用多变量动态模型系统下的Beveridge-Nelson分解方法和贝叶斯Gibbs抽样估计,估算了1985年1季度至2008年2季度期间中国的产出缺口,并且与传统的单变量估计方法测算的结果在统计属性和对货币政策调节的预测效果方面进行了比较。实证结果表明,不同产出缺口的统计属性存在差别,并且只有基于多变量系统测算的产出缺口对货币政策具有显著预测效果。这说明多变量模型估计出的产出缺口更全面地考虑了经济产出与其他相关变量的互动效应,含有的信息更为丰富,从而对宏观政策调整具有更重要的参考价值。
关键词:
产出缺口 动态模型 贝叶斯估计 货币政策
[期刊] 林业科学
[作者]
齐元浩 侯正阳 刘太训 徐晴
【目的】1)评估模型的线性和非线性形式、模型残差假设对推断不确定性的效应;2)比较2种总体均值的方差估计方法(自助法和解析法);3)评估多种因素对推断不确定性的效应,构建基于遥感模型的统计推断经验法则用于指导实践。【方法】应用基于模型的统计推断方法,以森林蓄积量估计为例,基于非洲稀树草原的薪材材积实测样地数据与Landsat 8遥感辅助数据,使用二阶抽样从总体中选择160块样地形成样本,在不同模型假设下进行总体参数的推断,量化分析参数模型假设对估计量不确定性的效应,并辅以置信椭圆等诊断方法确保分析的有效性。【结果】1)不同模型假设下的总体均值估计值■为7.159~7.331 m3·hm-2,解析方差估计值■为0.147~0.221,抽样精度为93.59%~96.64%,总体均值的经验方差估计值■为0.143~0.237。模型假设会影响模型参数的估计,进而影响推断精度■。自助法是检验总体参数解析估计量无偏性的有效方法。2)基于设计的方法得出的总体均值估计值■为6.774 m3·hm-2,其方差估计值■为0.965,抽样精度为85.50%。既定条件下,相比于基于设计的统计推断,使用基于模型的统计推断能有效地将推断精度提升77.10%~84.77%,对抽样精度的提升为9.46%~13.03%。【结论】基于模型的统计推断在小样本推断中具有更高的推断精度及抽样精度,有助于实现高精度、低样本量、短周期的森林资源调查目标,但建模过程中的不确定性会影响推断精度,其中残差变异性对推断不确定性的影响最大。忽略方差异性和空间自相关效应在同方差假设下进行总体参数的推断,会低估■,在考虑方差异性的同时应进一步检验空间自相关性并使用相应的权函数和自相关函数模拟残差变异性。
[期刊] 管理世界
[作者]
苏治 连玉君
本文以异质性随机前沿模型为基础,定量估算了中国上市公司的代理成本。以此为基础,我们进一步分析了代理冲突对公司价值的影响,以及各种治理机制的作用效果。
关键词:
公司治理 治理效率 随机前沿模型
[期刊] 经济问题
[作者]
田依民 于洪菲
在估算中国年度潜在产出水平和产出缺口时对状态空间模型方程的设定形式进行了一定的创新改进。首先,用传统柯布—道格拉斯生产函数来决定潜在产出,这样能够更好体现出潜在产出供给方面的含义;其次,生产函数中的技术水平在模型中作为状态变量,同时加入了一些外生变量来解释中国技术水平的变化;第三,模型中不仅考虑了国内的影响因素,同时加入了开放经济条件下对潜在产出可能产生影响的一些变量。
[期刊] 当代经济科学
[作者]
郭磊
索洛模型这一经典的经济增长模型有它无可比拟的优点,但对于考察中国问题来说,也有一些内在缺陷。本文根据中国经济增长的特征事实,对索洛模型做出了一些修正,并据此对中国经济增长的可能性进行了重新估算。
关键词:
索洛模型 结构效应 变量估算
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