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文章结合我国国情和数据的可得性,构建了金融健康指标体系,并在此基础上,采用熵值法对我国2007年~2015年季度金融健康状况进行了量化研究。结果显示,2007年1季度~4季度,我国金融健康指数呈现出逐步上升趋势;2008年1季度~4季度和2009年1季度~4季度,我国金融健康指数均呈现出先降后升的特征;2010年1季度~2015年2季度,我国的金融健康指数在震荡中缓慢回升。最后,文章运用ARIMA模型对我国金融健康指数进行了分析和短期预测。

关键词：金融健康指数指标体系实证研究

国际大宗商品价格波动:中国因素有多重要——基于1997-2012年季度数据和VECM模型的实证研究

[期刊] 国际金融研究 [作者] 谭小芬刘阳张明

本文基于1997-2012年的季度数据和向量自回归误差修正(Recursive VECM)模型,研究国际大宗商品价格的驱动因素及中国因素的相对重要性。结果发现,总需求是国际大宗商品价格的主要影响因素。中国因素对国际大宗商品价格的影响呈增大趋势,但是作用不如发达国家显著,而且其影响机制主要是总需求而非流动性。金融危机影响了大宗商品市场的运行机制,总需求对大宗商品价格的影响在危机时期比危机前更显著,而流动性对大宗商品价格的影响在危机前比危机中更显著。为减小国际大宗商品价格波动给中国经济带来的负面冲击,中国需要转变经济增长模式,提高在国际大宗商品定价中的主导权,同时密切关注发达国家货币政策对大宗商品...

关键词：国际大宗商品价格全球流动性总需求中国因素

直接融资、间接融资与经济增长——基于中国季度数据的实证研究

[期刊] 云南财经大学学报 [作者] 何宗樾宋旭光

以1993—2018年的中国季度数据为样本,采用MS-VAR模型,着重考察了直接融资、间接融资对经济增长的影响机理。研究表明:从长期来看,直接融资、间接融资对经济增长有显著的正向影响,且直接融资占比越高,金融结构的市场导向越强,对经济增长的带动能力越大。进一步基于MSIAH(2)-VAR(2)模型和脉冲响应的结果显示,金融发展对经济促进作用的强度存在时间结构特征。特别是在金融发展的扩张期,相较于间接融资,直接融资对经济增长的作用更强。因此,深刻理解金融发展与实体经济的关系,对于进一步优化金融结构,提升金融资源配置效率具有重要的现实意义。

关键词：直接融资间接融资经济增长 MS-VAR模型

中国上市银行资本缓冲周期性研究——基于2005—2014年季度数据的实证分析

[期刊] 产业经济研究 [作者] 翟光宇刘萌萌

从《巴塞尔协议Ⅲ》设立逆周期资本缓冲的原因出发，分析了逆周期资本缓冲计提的参考指标ＧＡＰ。在论述理论的基础上，结合实际计算了我国２００５—２０１４年３４个季度数据的ＧＡＰ，并将其与上证所Ａ股平均市盈率、７０个大中城市新建商品住宅价格指数相对比，结果显示ＧＡＰ在我国有一定的适用性。实证分析了我国上市银行资本缓冲的周期性，结论表明我国上市银行的资本缓冲在样本期内具有显著的顺周期性。股份制银行和三家城商行资本缓冲的顺周期性更为显著，国有银行更依赖于次级债和贷款损失准备对资本缓冲进行调整。根据研究结论，认为我国监管当局应加快出台明确的逆周期资本缓冲的建立机制。

关键词：资本缓冲巴塞尔协议Ⅲ 逆周期性 GAP 上市银行

人民币境外存量的测算与分析——基于1992～2012年季度数据的实证研究

[期刊] 上海经济研究 [作者] 沙文兵

本文基于1992~2012年季度数据,运用扣除本地需求法,测算了2004~2012年人民币境外存量。结果显示,自2004年起人民币境外存量呈现稳步上升的态势,从2004年第1季度的105.5亿元,上升到2012年第4季度的144.1亿元,且没有表现出过度的波动性;但人民币境外存量占M0的份额却持续下降,由2004年第1季度的0.55%下降至2012年第4季度的0.27%。进一步分析表明,人民币升值及升值预期是人民币境外存量变动的重要原因,而货币供应量(以M0衡量)的增长速度过快则导致了人民币境外存量占M0份额的持续下降。

关键词：人民币国际化人民币境外存量扣除本地需求法

中国价格指数传导机制实证研究

[期刊] 特区经济 [作者] 李敏

本文采用VAR自回归模型等实证方法,对CPI、PPI、RPI、CGPI四个价格指标之间的传导机制展开深入分析,从动态角度深入考察直接与间接传导机制在不同时期的演变轨迹。实证分析数据为中国2000年1月至2015年12月各指数月度同比数据,结果表明PPI对CPI的正向传导以间接传导方式为主,CPI对PPI的反向传导在短期内以间接方式为主,但在长期内间接与直接方式并存,且CGPI处于传导机制的中心位置。

关键词：价格传导机制 VAR模型脉冲响应函数方差分解

我国食品价格变动的属性特征——基于1996～2010年季度数据的实证分析

[期刊] 经济管理 [作者] 李静熊航

本文以1996年第一季度至2010年第一季度食品价格变化特点为分析切入点,深入分析了我国食品价格增长率变化的数据特征、趋势属性特征和变动周期情况。研究结论表明:我国食品价格增长率为确定性趋势过程,同时具有经济变量固有的经济周期属性;我国食品价格除了个别年份出现异常凸点外,整体上平稳波动;我国食品价格波动短周期约为3年,中周期为5.5年左右,更长一点的周期为8.5年左右。

关键词：食品价格趋势属性经济周期单位根

居民消费价格指数季节调整实证研究

[期刊] 财经研究 [作者] 张鸣芳项燕霞齐东军

文章首先对居民消费价格指数季节调整的原因、季节调整方法的发展过程和应用进行了说明,着重介绍了国际上最新流行的X-12-ARIMA和TRAMO/SEATS季节调整方法,然后用X-12-ARIMA方法对上海市居民消费价格指数序列进行季节调整、分析和预测,并结合使用TRAMO/SEATS方法解决中国与国外明显不同的春节假日因素的调整问题,最后提出我国季节调整面临的问题。

关键词：居民消费价格指数季节调整 X-12-ARIMA TRAMO/SEATS

中国菲利普斯曲线扁平化了吗——基于广义价格指数的实证研究

[期刊] 经济学家 [作者] 李普亮贾卫丽

中国税收持续快速增长与居民消费需求不足并存的现实引发了人们对税收负担与居民消费关系的关注。本文的分析表明,税收负担对居民消费的影响机理十分复杂,理论上前者并不必然会对后者产生挤出效应。基于1998—2011年省际静态和动态面板数据模型的实证检验发现,税收收入增长不仅没有抑制居民消费增加,反而对其表现出一定程度的挤入效应。这一似乎违背直觉的结论表明,税收收入快速增长本身无可厚非,关键在于如何更好地实现税收"取之于民,用之于民"进而推动税收收入与居民消费的协同增长。

关键词：税收负担居民消费挤入效应系统GMM

中国菲利普斯曲线扁平化了吗——基于广义价格指数的实证研究

[期刊] 经济学家 [作者] 丁慧范从来

科学判定菲利普斯曲线的形状对于货币当局实现经济周期波动与通货膨胀之间的动态平衡至关重要。鉴于经济全球化与虚拟经济的发展使通货膨胀机理发生了深刻地变化,CPI通胀率不能完全反映真实的通胀水平,本文构建纳入资产价格的广义价格指数(GPI)作为新的通胀衡量指标,分析经济周期波动与通货膨胀的动态关联,检验中国菲利普斯曲线的形状。研究发现:在本文考察的样本区间内,GPI通胀率对于经济周期波动仍具有较高的敏感性",菲利普斯曲线扁平化"假说在中国并不适用。

关键词：菲利普斯曲线经济周期波动通货膨胀广义价格指数

中国电子货币的通货膨胀效应——基于2003-2011年季度数据的实证分析

[期刊] 当代经济科学 [作者] 王亮吴浜源

将电子货币引入通货膨胀形成机制的理论分析框架发现,电子货币通过改变货币供求结构和货币流通速度产生通货膨胀效应。基于2003、2011年的季度数据,运用误差修正模型的实证分析结果表明我国电子货币的通货膨胀效应显著存在。从长期来看,一方面,电子货币会使货币流通速度先下降后上升,并且当前货币流通速度的下降降低了通货膨胀率;另一方面,电子货币通过减小货币乘数提高了通货膨胀率。而在短期,电子货币导致的货币乘数减小降低了通货膨胀率。

关键词：电子货币通货膨胀货币乘数货币流通速度

基于VECM模型的FDI、国内投资与经济增长的实证分析——以中国1996～2009年季度数据为例

[期刊] 经济问题 [作者] 常乃磊吕默

使用1996～2009年的季度数据,构建了VECM模型,分别采用协整理论、脉冲响应函数和Granger因果检验方法对FDI、国内投资与经济增长之间的长期均衡与短期动态关系进行了实证研究,主要结论为:无论长短期,国内投资都促进经济增长,FDI阻碍经济增长;而在短期,FDI促进国内投资,国内投资则抑制FDI;经济增长与国内投资在长期为双向Granger因果关系,而在短期则为单向Granger因果关系;经济增长与FDI无论长短期仅为单向Granger因果关系。

关键词： FDI 国内投资经济增长

中国自然利率及其货币政策意义——基于1998～2012年季度数据的实证分析

[期刊] 金融经济学研究 [作者] 潘淑娟叶斌

以自然利率作为研究对象,通过构建状态空间模型,利用Kalman滤波法对中国自然利率进行估测,结果发现其走势大致呈现先下降后上升的趋势变动;进一步通过回归分析、Granger因果检验和VAR模型对中国自然利率与产出缺口、未来通货膨胀率以及货币政策宽松度的关系进行检验,发现产出缺口是自然利率变动的Granger原因,与其呈现微弱的负相关关系,同时与未来的通货膨胀率也呈负相关关系;通过对自然利率的估测能够有效地反映未来通货膨胀的走势和货币政策的相对松紧程度,为未来货币政策的制定与实施提供一个稳定预期的变量,提升宏观经济调控的科学性和有效性。

关键词：自然利率状态空间模型 Kalman滤波法货币政策

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