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本文采用实证研究方法建立了国债回购套利模型。研究发现,当国债现券在回购期间的收益大于现券交易手续费、回购手续费以及回购利息费用之和时,就可获得"放大"的投资收益,反之会"放大"投资损失。因此,国债回购放大套利模型通过杠杆效应放大了投入资金,改变了国债投资低风险低收益的特征,同时也增大国债投资的风险。

关键词：国债回购套利模型投资风险投资收益

开放式回购条件下债券市场交易模式探讨

[期刊] 财经研究 [作者] 张梅琳陈明章

开放式回购是指资金融入方先将持有的债券卖给资金的融出方,并约定在未来的某一交易日以协议价格赎回债券的交易。这种交易方式解冻了现行封闭式回购中处于质押状态的现券,同时通过逆回购后以立即卖出现券的方式来引入规范的作空机制。种种迹象表明,开放式回购的推出已进入后期阶段,这将改变我国目前只能做多不能做空的单边市场交易模式,对我国债券市场乃至金融的深化改革必将产生深远的影响。

关键词：开放式回购债券市场交易模式

买断式回购债券下逆回购方的核算

[期刊] 财会月刊 [作者] 瞿绪宝

买断式回购债券业务在我国推出已多年,交易规模呈逐年攀升之势。2006年颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》为买断式回购债券业务的会计处理提供了理论基础和制度保障。笔者以此为依据,对该项业务中逆回购方(首次交易时的债券购买方)的账务处理进行解析。

关键词：买断式回购逆回购方账务处理

中国银行间债券市场国债回购利率随机行为的实证研究

[期刊] 管理科学 [作者] 吕兆友

遵循CKLS的思路,采用广义距方法,选用我国国债月度回购利率数据估计和比较了不同的短期无风险利率的连续时间模型,结果显示,根据所研究的数据样本,允许利率的波动性依赖于利率水平的模型可以更好地描述短期利率的动态变化,对于不同利率模型的研究对利率风险的套期保值也具有重要的启示。

关键词：条件波动性利率期限结构模型回购利率

略论债券回购市场

[期刊] 世界经济文汇 [作者] 丁红

债券回购市场是货币市场的重要组成部分,债券回购业务是对借、贷双方都非常有利的一种可靠的短期资金融通方式。我国债券回购业务刚刚起步,但已出现了一些问题。本文对这种业务及在我国存在的问题作了一定的探讨分析。

关键词：市场交易短期资金融券资金营运货币市场场外交易国库券发行金融机构人民银行总行上海证券交易所

英国金边债券(国债)回购市场综览

[期刊] 上海金融 [作者] 戎天柱

关键词：金边债券融券多头头寸自营商现货价格总体效率伦敦股票交易所易方英格兰银行持仓

中国债券回购市场的制度演进与进一步的发展

[期刊] 经济社会体制比较 [作者] 彭兴韵

中国债券回购市场的发展曾为推动中国金融结构的有效调整发挥了重要的作用,但债券回购市场仍然存在着较为严重的分割性,这在一定程度上降低了债券回购市场的效率。为了更好地控制开放式回购的风险,同时又鼓励开放式回购的发展,有关债券敞口头寸的比例限制应该更为原则性,允许开放式回购交易双方根据交易对手的信用状况自行确定比例。此外,为了有效降低回购风险,除了完善回购交易、托管和清算体系外,资本市场的结构性改革也是不可或缺的。

关键词：回购市场回购制度回购风险交易机制

债券买断式回购的损益与风险

[期刊] 中国货币市场 [作者] 薛恒敏

2003年上半年银行间债券市场成员间私下的债券买断式回购业务逐渐增多,债券融资效率显著提高,现券市场日趋活跃。本文通过对债券买断式回购交易的举例说明,分析该种交易对损益、税收的影响,并对所面临的风险进行了相应的总结。

关键词：债券买断式回购回购利息债券应计利息

关于买断式债券回购有关问题的探讨

[期刊] 证券市场导报 [作者] 蔡国喜包香明吴方伟

本文阐述了买断式回购的功能和法律内涵,并在此基础上对我国银行间债券市场买断式回购的保证金/券的管理、收益率计算、会计处理和税收政策进行了详细分析。买断式回购近一年来的市场表现并不活跃,本文认为主要原因在于会计处理方式不明确,功能不够完善,影响市场成员的参与积极性。本文最后提出了买断式回购下一步的发展建议。

关键词：债券市场买断式回购银行间市场场外市场