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[期刊] 财经问题研究  [作者] 柯军  卢二坡  
本文旨在考察不同规模公司股票在不同市场状态下的动量效应表现。研究结果表明,大规模公司在牛市及熊市阶段均有显著的动量组合利润,但在同是牛市的两个阶段其表现有显著不同;小规模公司则无论在牛市和熊市均不存在动量组合利润;单纯的输者赢者组合也表现出市场状态间的差异。
[期刊] 农业经济问题  [作者] 陈荣  
林地资源与林地资产其物质内涵相同,客体形态都是林业用地,但它们是两个不同的概念,两种提法表明了两种管理状态。林地作为资源成为管理对象时,预示着它是一种贮备状态的物质财富,是具有经济意义的生产资料或生活资料,何时投入经营,由谁来经营是不确定的,能否转化...
[期刊] 北京林业大学学报  [作者] 魏宝  丁国栋  吴斌  张宇清  包岩峰  高广磊  石慧书  赵进宏  
通过野外观测,定量研究毛乌素沙地西南缘不同灌木覆盖状态下的防风机理。以沙蒿灌木林地和沙柳灌木林地为研究对象,裸沙地作为对照,用多剖面自计式遥测风速仪连续观测、记录距离地面0.1、0.5、1.0、2.0、3.0、4.0、5.0和6.0 m 8个不同垂直高度位置的风速变化。通过对风速测定结果的统计分析,绘制3种状态下的风速廓线图,并计算风速廓线方程、边界层位移厚度、边界层动量损失厚度和空气动力学粗糙度。结果表明:沙蒿灌木林和沙柳灌木林在近地层较裸露沙地有明显的降低风速作用,随着风速增大这种作用逐渐减弱。不同地表覆盖的空气动力学粗糙度随着风速的增大而呈对数减小。当风速较大时,边界层位移厚度比空气动力...
[期刊] 财经理论与实践  [作者] 贺学会  陈诤  
在参考国外研究方法的基础上,以周作为检验周期,将1997年6月至2001年6月的股市作为牛市,2001年6月至2005年6月的股市作为熊市,然后分别检验股市在这两个不同时期的动量效应。研究发现,赢家组合在牛市中存在着正的动量效应,输家组合在熊市中存在着负的动量效应。而牛市中的输家组合和熊市中的赢家组合都存在着价格的反转。
[期刊] 统计与决策  [作者] 曾宏  张娜  
在对控制权私有收益计量的基础上,分析财务正常和财务困境状态下上市公司控制权私有收益的表现特征,并通过其影响因素的差异来探讨不同财务状态下控制权私有收益的影响机理。研究表明,财务正常上市公司控制权私有收益主要表现为大股东对公司利益的攫取行为,而财务困境上市公司控制权私有收益主要表现为大股东对壳资源价值的利用。
[期刊] 财会通讯  [作者] 钱旭潮  马莉娜  
本文对2003-2011年之间的牛市与熊市状态进行了划分,采用最优动态反应模型、非参数检验方法、面板数据的TobiT模型和LogiT模型分析了不同股市状态下终极控制人股利分配倾向和股利支付水平。研究表明,不同市场状态下,终极控制人股利支付水平存在显著的差别。在其他条件不变的情况下,终极控制人在牛市中的股利分配倾向和股利支付水平均高于熊市。
[期刊] 财政研究  [作者] 任燕燕  邢晓晴  
在人民币国际化程度不断提升和汇率形成机制市场化改革不断推进的背景下,中央银行汇率干预对引导市场预期、维持汇率体系稳定起到日益重要的作用。考虑到不同市场状态对中央银行汇率干预行为有效性的可能影响,本文利用EGARCH模型结合Markov机制转换模型进行实证分析。研究发现:(1)从整体上看,中央银行的汇率干预对汇率波动程度的影响要大于对汇率水平的影响;(2)中央银行干预对汇率波动的抑制作用要部分依赖于干预事件发生时的汇率市场状态;(3)不同市场状态下,汇率沟通中传递出的政策取向会影响其作用效果。中央银行汇率干预在很大程度上可以降低汇率市场的波动程度,将传统干预手段与汇率沟通相结合,并依据汇率市场状态恰当调整干预方式及沟通内容,才能更好引导市场预期、达成政策目标。
[期刊] 统计与决策  [作者] 曹艳春  
[期刊] 财贸研究  [作者] 林桐  王文甫  
鉴于我国财政支出政策具有非线性效应特征,最终在带交互效应的参数时变面板结构向量自回归模型(TVP-PSVAR)基础上的实证分析发现:经济过热及经济衰退时期,较低贸易开放度下政府投资支出政策效果更显著,其他正常时期较高贸易开放度下政府投资支出乘数较大;而整个样本区间内,较低贸易开放度下政府消费支出乘数更大。整个样本区间内,较低政府债务率都将导致较高的政府投资支出乘数及政府消费支出乘数。经济衰退时期,经济发展水平低的省份政府投资支出乘数更大,其他时期经济发展水平高的省份政府投资支出乘数更大;除了经济过热时期的
[期刊] 财贸研究  [作者] 林桐  王文甫  
鉴于我国财政支出政策具有非线性效应特征,最终在带交互效应的参数时变面板结构向量自回归模型(TVP-PSVAR)基础上的实证分析发现:经济过热及经济衰退时期,较低贸易开放度下政府投资支出政策效果更显著,其他正常时期较高贸易开放度下政府投资支出乘数较大;而整个样本区间内,较低贸易开放度下政府消费支出乘数更大。整个样本区间内,较低政府债务率都将导致较高的政府投资支出乘数及政府消费支出乘数。经济衰退时期,经济发展水平低的省份政府投资支出乘数更大,其他时期经济发展水平高的省份政府投资支出乘数更大;除了经济过热时期的其他样本区间内,较高经济发展水平的省份基本具有较高的政府消费支出乘数。
[期刊] 财经理论与实践  [作者] 马亚明  姚磊  
运用状态空间模型和脉冲响应函数考量我国股票和房地产市场的财富效应进行了时变特征研究,结果表明,目前我国股票市场长期内具有稳定的微弱负向财富效应,而房地产市场长期内存在稳定的正向财富效应,房地产市场的财富效应要大于股票市场。同时,2011年末的欧债危机,对于这两种市场财富效应的影响十分微弱。鉴此,应逐步增加居民股票收益,保持房地产市场价格的平稳运行,努力提高居民收入水平。
[期刊] 华中农业大学学报  [作者] 熊汉锋  谭启玲  刘艳玲  
为了解水体富营养化对苦草(Vallisneria spirolis)的胁迫作用,通过静态模拟试验,比较了不同营养水平(贫营养、中营养、富营养、重富营养)培养的苦草根的组织解剖结构、植株氮、磷含量和3种抗氧化酶(POD、SOD、CAT)活性变化。研究发现,随营养程度的增加,苦草根的组织结构紊乱,出现空洞;根叶中氮、磷含量都是随营养程度的增加而增高;苦草叶组织的POD、SOD、CAT活性均随营养程度的增加而上升;随培养时间的延长苦草叶组织的POD和CAT活性呈先上升后下降的趋势,SOD活性下降。
[期刊] 改革与战略  [作者] 张念萍  
企业经营可以简单分为“常态”和“危急”两种状态。企业经营常态包括了企业管理“顺境”,也包括了经营逆境、管理失误和管理波动状态;企业经营危急状态则特指企业面对企业极其不利的内外环境之时,出现的危险、紧急状态。在两种不同经营状态下,企业必须有不同的竞争应对战略, 它们是企业赖于生存、发展不可或缺的两个重要方面。
[期刊] 当代经济科学  [作者] 周卫民  
我国经济的转型特征表现为市场经济和计划经济并存,计划经济和市场经济两种体制下的资本流动性由于民间金融发育程度的不同而不同,导致两个投资主体即政府投资和民间投资在不同体制下的博弈过程也不同。根据有关政府投资和民间投资效率特征的已有理论,模拟了市场体制和计划体制下政府投资、民间金融和民间投资三者间的两个不同博弈模型。博弈模型均衡分析过程和结果表明,计划经济体制下政府投资的选择决定均衡解的存在性,政府投资的低效率特征和主导地位使社会投资效率低于市场经济体制下的投资效率。主要结论是我国应该改变政府投资主导并带动民间投资的思路,通过政府投资大力发展民间金融,使民间投资占主导地位,充分发挥民间投资的效率优...
[期刊] 沈阳农业大学学报  [作者] 雷军乐  王德福  李利桥  张全超  杨星  
为深入研究钢辊式圆型打捆机对完整稻秆的卷捆压缩机理,对完整稻秆进行了闭式压缩试验。针对捡拾打捆时完整稻秆在田间呈现的横向和杂乱2种铺放状态,利用自制压缩装置将稻秆压缩至220kg·m-3,通过试验分析不同的取样部位、含水率、加载速度及同一初始密度下不同加料量对最大压缩力的影响。结果表明:压缩至同一密度时,稻秆杂乱铺放状态比横向铺放状态所需的压缩力明显大。稻秆横向、杂乱2种铺放状态下的最大压缩力模型决定系数分别为0.95和0.90。各因素对最大压缩力的影响规律相似:稻秆含水率越大,最大压缩力越小;取样部位越靠近稻秆根部,最大压缩力越小;同一初始密度下随加料量的增加,最大压缩力先上升后下降;随加载...
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