【摘要】近年来,我国宏观调控中引入了社会融资规模的概念。社会融资规模是指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金总额。实践上,社会融资规模确实有着比较好的预测效果,不过其理论基础却存在一定的争议。该文从国家资产负债表和资金流量表的角度探讨社会融资规模的含义,导出了包含社会融资规模的货币数量论公式。从这一公式可以看出,社会融资规模产出比以及储蓄率都会影响社会融资规模的预测效果,而且这一公式可以很容易地解释货币超发现象。最后,该文分析了社会融资规模对GDP增长率和通货膨胀的影响。