【摘要】依据Lucas(1987)的理论模型,本文探讨了改革前后中国经济波动与经济增长的福利成本,结果发现:改革前的经济波动不是很重要;但从改革后或整个样本区间看,在合意的参数情况下,中国经济额外增长1%的福利收益要小于消除经济波动的福利成本。这意味着宏观经济波动对中国有着重要意义,中国政府应在保持经济增长的同时,更应关注保持经济的平稳性。