【摘要】CEPA促进了两地(香港和中国内地)贸易,是否也改变了两地贸易对香港经济增长的影响机制?本文对CEPA实施前后两地贸易和香港经济增长进行了实证分析。研究结果表明,CEPA实施以来,两地贸易在香港经济中的地位更为显著,但其作用受到国内外经济增长因素的影响。原因在于,CEPA更显著地促使转口贸易成为国内外经济增长对香港溢出的重要渠道,而不在于直接拉动符合CEPA优惠条款的贸易部分,这反映出市场主体在实施CEPA以来的乐观预期。