【摘要】论文应用双变量GARCH模型分析了中国1995-2008年通货膨胀和产出缺口变异性的替代关系。研究结果表明,研究样本期间,中国通货膨胀和产出缺口的变异性之间存在显著的替代关系,并且这种替代关系是双向的。尤为值得关注的是,通货膨胀和产出缺口变异性之间的替代关系的大小是非对称的。