【摘要】文章从消费者行为出发,以生命周期假说为分析前提,研究消费者在老龄化的过程中如何积累财富,并对这些消费者行为加总进一步研究社会财富的积累,分析财富增加和劳动力数量下降这一特征事实下的经济增长路径。在理论研究和经验分析的基础上,作者认为判断人口老龄化是否对经济增长造成影响,不能仅从劳动力供给数量上分析,应综合考虑资本、劳动力等因素的变化。通过研究,本文得出的结论是人口老龄化未必使经济增长速度放缓。