【摘要】本文以2005—2007年披露了R&D投入的汽车与机械制造业上市公司为样本,研究了企业资本结构与R&D投入的关系。实证结果显示,企业负债率与R&D投入呈显著正相关关系,这与理论假设相违背,这表明权益融资对于促进我国企业增加研发投入的效果并不明显。本文简要分析了出现这种现象的原因,并给出了相应的政策含义。