【摘要】文章以企业生命周期理论为研究视角,运用模糊聚类分析将样本划分为成长型、成熟型和衰退型三类。再使用我国中小板上市公司2010~2012年的面板数据对不同生命周期阶段企业股权制衡度与企业价值的关系进行实证研究。