【摘要】现代石油市场经营环境的竞争性和风险性日益增强,要求企业在保值增值的同时,注重风险导向的投资决策。基于企业战略导向投资决策的基本要求,增加EVA(经济增加值)作为投资评价的核心指标,进而将实物期权分析方法与基于EVA的投资决策进行有机整合。通过对模型的实证分析表明,该模型不仅有效衡量战略导向下未来现金流的创值情况,而且解决基于未来现金流波动的管理柔性问题,综合反映信息价值和灵活性价值,实现全过程决策分析与控制,对于石油企业优化决策和提升企业价值具有重要的意义。