【摘要】文章基于外部资本冲击与内部资源配置的交互作用,从企业微观视角透视产能过剩的形成机制,研究表明:外部资源配置失衡引发企业内部资本效率损失,企业内部资本配置能力成为影响其价值的关键决策因素,资本配置失误引发的盲目低水平重复建造等一系列低效率投资造成产品市场竞争过度,由此造成的行业/产业结构格局紊乱是引发行业产能过剩的关键因素。