【摘要】文章以信用货币时代国际主要经济体的货币地位趋同为前提,两个国家货币的双边汇率主要受这两个国家经济因素共同影响,而不是单独一方的经济因素。在此基础上提出双边汇率定价模型。实证分析采用美国和日本经济数据,建立日元兑美元的双边汇率定价模型。