【摘要】文章将动态因子模型引入房地产市场的结构突变检验,以从异质性的市场中识别出表征共同外部冲击的结构断点。中国22个代表性城市83个月的月度房价数据检验结果表明,整个市场在样本期内发生了三次结构突变,分别与2008年金融危机、2009年4万亿经济刺激和2010年的组合式调控背景相对应。进一步城市层面的断点检验结果也清晰展示出不同政策背景下市场的异质性表现,并通过了稳健性检验。