【摘要】基于利率随机变化和通货膨胀对缴费确定型养老金投资计划进行研究进而探讨投资者的最优投资组合,文章通过构建包含银行存款、通货膨胀指数化债券和股票三种投资方式的收益最大化模型,利用我国宏观统计数据按照最优投资策略模型进行数值模拟,并对不同风险厌恶系数的情况进行比较,发现在财富积累阶段和临近退休时投资人的投资决策存在明显不同,同时认为风险厌恶系数对养老金投资者的投资策略有很大影响。