【摘要】文章在理论上通过一个动态的蛛网模型解析了房地产市场价格持续走高的原因,并用博弈模型解释了宏观金融政策调控房地产市场供给的困难,进而证明在各种利益的驱使下,政府当前的宏观金融政策对房价调控的效果是微弱的。实证结果表明,当前我国房地产市场的价格呈发散型蛛网模式,原因是由于我国房地产市场融资的制度安排决定的,只有改变我国房地产融资的制度安排、改变我国房地产市场上各主体之间的制约关系,才能改变我国房地产市场价格呈蛛网型发散的根本途径。