【摘要】2005年汇率改革以来,我国出现了资产价格与通货的双膨胀现象。通过对人民币汇率升值与通货膨胀的关系及人民币汇率升值与资产价格的关系分析,发现三者之间存在相互作用的密切关系。而汇率升值预期与通货膨胀预期在形成三者的关系中扮演了主角,作者据此提出了政策建议。