【摘要】文章对集团化经营与财务危机发生概率之间的相关性及其传导效应进行计量检验和分析,经验证据表明一家集团成员企业陷入财务危机,确实给关联集团成员企业带来负面的外部性影响,而大股东的资金支持行为对控制集团内部财务风险的蔓延有积极作用,可以减少成员企业发生财务危机的概率。