【摘要】作为评价基金市场时机选择能力的Treynor-Mazuy(1966)方法,存在自由度不一致和未标准化的两个缺点。本文提出了计算显著概率p的评价方法,综合考虑了Treynor-Mazuy方法存在的两个缺点,能准确地比较不同基金的市场时机选择能力。对实际基金数据的实证检验表明,该方法有效可行,更能全面地反映基金经理在“牛市”和“熊市”中的市场时机选择能力。