【摘要】一、研究方法和模型选择(一)交易量处理本文采集了2004年6月1日至2006年7月28日棉花期货合约每天的收盘价和交易量(数据来源:郑州商品交易所网站)。由于每个期货合约都将在一定时间到期,因此如何产生一个连续的期货价格序列是个难题。本文选取离交割期最近月份的期货合约作为代表,在进入交割月后选取下一个最靠近交割月份的合约,得到连续期货价格序列和交易量序列。原始的交易量数据存在着非平稳性和时间序列相关性问题,因此需要用下面的自回归模型ARMA(p,q)对交易量数据进行处理,以得到一个平稳的、非相关的交易量序列作为信息指标的代理: