【摘要】在风险价值(VaR)的计算中,通常将市场因子看成是具有固定方差的正态分布,但由于金融市场的时变性,这样得出的结果相当粗糙。GARCH族模型考虑了市场的时变性,但面对金融时间序列的“尖峰厚尾”特征,该类模型也不能很好地对其进行描述。随机波动率模型(SV)在方差表达式中引入新的随机变量,被认为是刻画金