【摘要】目前,信用风险研究的重点已经从单笔债务的违约概率研究转移到多笔债务的相依违约研究。相依违约被划分为周期性相依违约和传染性相依违约。周期性相依违约主要由宏观的经济环境变化引起的。传染性相依违约主要由企业之间的债务关联引起,例如,商业信用中借款方的破产使得贷款方的违约概率增加;子公司破产使得同一母公司下的其他子公司违约概率增加。相依违约的研究具有很重要的现实意义。近年来,连接函数(Copula)技术的出现,把金融风险分析推向了一个新的阶段。