【摘要】资本市场中关于投资、融资决策与风险管理问题的研究,自组合投资理论诞生以来一直在迅速发展,并在金融、投资领域得到了广泛应用。Marowitz(1952)首先提出“均值——方差”模型,奠定了组合投资理论的基础。Tobin(1958)研究了无风险借贷对组合投资有效边界的影响,并得出了结论,在引入无风险资产借贷之后,组合投资有效边界变为一条与原有效边界相切的直线,即期望收益R与风险σ(我们这里用标准差描述)呈线性关系Sharpe(1964)、Lintner(1965)、