【摘要】1996年12月,我国宣布接受国际货币基金组织第八条款的规定,实现了人民币经常项目下的可自由兑换。自此,实现资本项目下的可自由兑换就顺理成章地演变为中国外汇管理体制改革的下一个目标。鉴于资本项目自由化对一国经济和金融体系的运行质量、政府的宏观金融管理能力要求非常之高,潜在的风险异常之大,加之许多发展中国家在资本项目自由化方面曾有过不幸经验,所以,我国官方对于人民币资本项目下的可自由兑换一直持审慎态度。特别是,1997-1998年爆发的东亚金融大危机,更警示着我们必须力戒盲目的、激进的自由化。但是,推进人民