【摘要】本文应用非线性平滑转换模型研究了2000—2011年中美名义汇率与名义利差之间的动态非线性关系,研究发现:中美名义汇率与名义利差之间存在着负相关关系,汇率对利率的影响呈现出非对称性特征。当名义汇率在7—8之间时,汇率的变动会引起两国利差的较大变动;当人民币被高估或低估时,汇率对利率的影响程度大大降低。