我国创业板市场与中小板市场的动态相关性研究——基于DCC-GARCH模型和Copula模型的比较分析
2013-09-15分类号：F832.51;F224
【部门】闽江学院公共经济学与金融学系
【摘要】金融市场间的相关性研究是金融风险测度及资产组合管理的基础。选取2010年6月1日至2012年5月31日我国的创业板指数(399006)和中小板指数(399005),根据两大指数收益率序列,建立DCC-GARCH模型和Copula模型分别计算两市场间的动态相关系数,研究结果表明:(1)创业板市场与中小板市场存在正相关关系,且相关性很强并具有稳定性;(2)Copula模型考虑了市场间的非线性因素,在刻画金融市场间的相关性方面效果优于DCC-GARCH模型。(3)时变Copula模型捕捉了市场收益率随时间变化的
【关键词】创业板市场 中小板市场 DCC-GARCH模型 Copula模型 金融市场相关性 动态相关系数 非线性相关性 资产收益率
【基金】福建省科技厅项目(2012R0065)“福建创业投资引导基金运行机制的研究”
【所属期刊栏目】西部论坛
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