股票交易量对收益率波动影响的实证研究
2016-07-26分类号:F832.51;F224
【部门】中央财经大学金融学院
【摘要】基于GARCH模型,对中国上证综指和深证综指每日的收盘价格和交易量进行分析,检验未预期到的交易量冲击对收益率波动的影响。通过采用Mvol和Rvol两种模型来分别代表短期和长期的交易量冲击的分析方法,得出结果显示,Mvol模型中所描述的长期交易量冲击对股市收益率波动的影响不如Rvol模型中所描述的短期交易量冲击对股市收益率波动的影响强烈。该实证结果表明,由于中国股票市场上存在的大量投机行为,较大的交易量冲击能够给中国股市收益率带来较大的影响,使得股市收益率波动性增大,在特定的时点有可能给中国的股市带来反转效
【关键词】投机泡沫 收益率波动 股票交易 股票市场 金融风险
【基金】
【所属期刊栏目】技术经济与管理研究
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