【摘要】资产证券化是近三十年来国际金融市场上一项重要的金融创新,已成为金融市场上发展最快、最具活力的金融产品。资产证券化的关键在于构造特殊目的载体(SPE),SPE作为独立的会计主体,是否应当与发起人的财务报表合并就成为一个关键问题。由于我国资产证券化刚刚开始,传统的合并规则难以对SPE合并的特殊问题进行规范,因此学习并借鉴世界各国的经验,规范SPE合并问题,将有助于资产证券化的顺利实施。