【摘要】2002年11月27日,同时在三个市场上市并可自由转托管的020015券的发行为沉迷近半年的债券市场注入了一支强心剂,23倍的有效竞标倍数创下了历史之最;分销市场更是出现了惜售与争抢矛盾,三个市场的分销价格均冲至100.10元的上限,价格在一级半市场上就开始突破。二级市场上,020015券自上市之日起就同时成为场内外市场的亮点券种,需求量和迫切性激增,价格直线飚升,收益率迅速与同品种债券拉开了差距。探究020015券持续火爆的原因,我们看到,在三个市场的同时流通和自由转托管,使该券投资者数量成倍扩张,为该