【摘要】目前,联合担保贷款已经成为解决农村融资难问题的途径之一。本文通过对荣成市三户企业在寻求加入互助联保体过程中三次失败经历的叙述,剖析互助联保体的内生机理,指出在自由选择情况下,一个稳定大联保体的形成是以风险收益均衡和信息对称两条主线进行逐步选择、淘汰、优化的结果,并由此导出稳定联保体的内生逻辑:产品设计诱导——区域选择——行业选择——规模对称——大联保体形成。