【摘要】俄罗斯资本市场在短短十几年的时间里,走过了成熟市场国家数十年的历程,其中既有股指高涨、曾经位居世界第一的辉煌,也有资本市场崩溃、甚至导致国债市场一度关闭的低谷。文章通过对俄罗斯资本市场演进的回顾,总结并分析了资本市场发展的特征,不仅有助于加深对俄罗斯资本市场的认识,而且对转型市场经济国家具有现实的借鉴意义。