【摘要】本文从行业成长性的角度研究现金持有行为,并在此基础上考察现金持有行为对公司价值产生的影响。研究发现:行业成长性高的企业持有更高的现金量,同时因为资金短缺导致错过有价值的投资机会而造成损失的可能性更高,所以行业成长性高的上市公司持有现金的价值也更高;在货币政策紧缩时期,出于预防性动机和投机动机的考虑,行业成长性对公司现金持有水平与价值的正向影响更为显著。