【摘要】存款准备金比率的上调有积极和消极两方面的影响。鉴于信贷增长的强劲和外汇占款持续增加,为降低货币供应量过快的增速,本文估计9～12月货币政策仍然趋向稳中偏紧,但其对债市的影响不再一味偏空。