【摘要】2004年以来,随着人民银行央票的发行量的加大及投资者范围的不断扩大,央行票据,特别是3个月和1年期的央行票据的中标收益率已经成为市场定价的基准。该文从实证角度建立央行票据的中标收益率模型,分析影响央票中标收益率的关键因素,为投标提供指引。