【摘要】2009年之后,债务危机席卷欧洲,从希腊扩散到"欧猪五国"①,又扩散到整个欧洲。引发欧债危机的原因既有外因又有内因。然而,通过理论分析和实证检验,文章发现:欧债危机的根本原因是欧洲边缘小国的经济增长乏力、经济实力差;而欧洲小国经济实力差的根源是这些国家的实体经济发展不力。鉴于此,文章认为欧洲要走出债务危机的泥潭,其长期经济政策应该是大力发展本国实体经济。