【摘要】本文采用主成分分析方法对我国交易所国债市场不同阶段收益率曲线的变动模式进行了分析,发现主成分分析得到的三个因子可以解释国债收益率曲线变动中98%以上的方差,分别是实证的平行、斜向和曲率移动。从国际比较看,除由于市场价格粘性较大造成曲率移动成分比较多以外,我国收益率曲线变化模式与发达国家基本相同。