期权交易能提高标的资产的定价效率吗?——基于上证50ETF套利视角的实证研究
2015-10-25分类号:F724.5
【部门】新疆财经大学金融学院
【摘要】随着上证50ETF期权的推出,期权交易能否提高标的资产定价效率的问题显得愈发重要。本文从对定价效率影响最大的套利机制入手,研究上证50ETF期权推出前后,其对应标的——华夏上证50ETF市场价格和净值的偏差所带来套利机会的多少,进而得出期权交易对标的资产定价效率的影响。研究发现:期权交易在刚推出的一定时间内降低了标的资产的定价效率,但是随着时间的推移,标的资产的定价效率会重新提高并且超过初期。因此从长期看,期权交易能够提高标的资产的定价效率,期权交易对标的资产的定价效率的影响是一条"J"形曲线。
【关键词】期权交易 定价效率 无套利性
【基金】
【所属期刊栏目】金融发展研究
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