【摘要】旅游企业普遍存在盈利能力较低的问题,旅游类上市公司在资本市场表现也不佳。本文收集了1998～2007年18家旅游类上市公司的混合数据,试图从规模报酬的角度分析这个问题。笔者采用普通最小二乘回归分析和瓦尔德检验,计算旅游类企业的资本产出弹性、劳动力产出弹性和规模报酬,并对酒店、景区和旅行社3个子行业进行比较。研究结果表明:旅游类上市公司的规模报酬递减,劳动力产出弹性显著大于资本产出弹性;3个子行业之间的资本产出弹性和劳动力产出弹性不存在差异,但是3个子行业之间的规模报酬存在差异。