【摘要】美国公司治理在二十世纪八十年代和九十年代发生了巨大变化。八十年代以来出现了以杠杆收购和敌意兼并为特征的大规模兼并、接管和重组浪潮。九十年代美国公司并购行动显示了完全不同于前十年的状况 ,杠杆收购和敌意兼并显著减少 ,同时其他公司治理机制发挥了更大作用 ,尤其是经理股票期权制和公司董事会与持股者的更多介入。文章分析了上述趋势演变的特征、原因及其启示