【摘要】2003年1月29日,江苏无锡小天鹅股份有限公司发布公告,称其2002年度业绩预亏。这家自1998年以来四年保持洗衣机销量、销售额、利润全国第一的行业龙头,非但使持仓较重的银河证券深感震惊,也引起了许多业外人士的深思。而在此之前,小天鹅“自救”措施也令人眼花缭乱:半年内砍掉27个经营部,换上33个管理部和96个办事处,政府放行,外围包抄,快速并购了至少7家企业。小天鹅大刀阔斧的改革举措,能否使小天鹅顶得住预亏的暴风雨,重震往日雄风,还未可知,笔者在这里略加评析。