【摘要】认清国有企业的真正效率十分重要。文章从财政补贴的视角对国有企业的效率进行了研究,着重研究财政补贴影响国有企业效率的机制。财政补贴导致了国有企业严重的外部性,外部性导致了国有企业中资源配置的相对价格结构不合理,造成价格机制的不完善,进一步导致国有企业的效率损失。