【摘要】投资者是否根据企业好坏进行投资决策?通过构建投资决策指标,我们建立了投资决策和企业优劣的关联模型,并进行了稳健性检验,利用2001~2011年的A股上市公司数据,进行面板数据估计。结果表明,投资者的决策受到企业收益优劣和市场风险的影响,但投资者并不关心企业经营风险和价格是否被低估,小公司效应在文中没有得到支持。