【摘要】文章基于2004-2015年中小板上市企业数据,对创业投资给企业价值提升和运营表现带来的影响进行了研究,报告了我国的创业投资家既没有在首次公开发行股票的进程中为其投资的公司带来价值,也没有提高运营表现的现状,通过采用匹配样本方法,展开创业投资对其投资对象的投资效果调查,反映了与那些没有进行创业投资的公司相比,有创业投资的公司会出现更高的IPO抑价水平,并且首次公开发行(IPO)前后的运营表现都更差的问题,实证结果既没有支持证明假说也没有支持监督假说,但却部分地支持了躁动效应假说的研究成果。研究还提出在培育