【摘要】企业资本结构理论在20世纪50年代作为一门独立的科学出现,自此以后受到了理论界与实务界的极大关注。一些西方学者通过构建动态调整模型,利用面板数据的回归方法,来证实资本结构的动态调整特性。文章基于混合回归与固定效应模型,对2003年~2013年上市民营企业的面板数据进行分析。结果表明,我国上市民营企业的资本结构调整过程确实存在动态性,调整的速度大约在42%左右,即每一期实际调整的额度是偏离最优资本结构水平的42%。此外,本文还发现我国不同规模和不同行业的上市民营企业资本结构调整速度存在差异。