【摘要】近年来,一些上市公司通过造系来构建企业集团,这一现象引起了社会各界的广泛关注。文章使用2008年A股民营上市公司的样本,采用经验分析的方法系统性地探讨了"派系"控制对经营绩效的影响。研究结果显示,"派系"控制对成员企业的经营绩效有着显著负面的影响,这一结论为"掏空"的观点提供了经验证据支持。文章的研究对投资者、监管者、企业高层管理人员等证券市场相关主体都具有启发意义。