【摘要】基于合作博弈理论构建了企业集团关联交易基本模型,刻画了企业集团的公允关联交易以及两种广泛存在的、典型的非公允关联交易行为。利用一类Survival Copula函数刻画了不同类型关联交易下的企业集团信用风险,从理论上阐明了关联交易影响企业集团信用风险的基本机制。研究结果表明:通过关联交易"掏空"母公司的行为会使企业集团的信用风险显著增加;存在最优内部资源配置方式可使企业集团的信用风险水平最低。