【摘要】关于商誉的构成要素,学界对此众说不一,本文以企业清算为研究背景,对企业清算中未予评估处理的无形资本进行了分析介绍,认为企业清算中损耗的无形资本包括:依附于企业的人力资本、企业的组织资本和企业的社会资本,并认为这些无形资本是构成企业商誉的要素,为理解商誉的价值源泉提供了一个新的角度。