【摘要】金字塔股权结构下大股东侵占小股东利益问题,是当前理论和实务界讨论的焦点。本文构建了金字塔股权结构的简化模型,通过对金字塔股权下利益侵占的特点,控股股东在特定条件下金字塔股权结构与水平股权结构的选择,以及金字塔股权结构下利益侵占方式进行了分析。研究发现,在金字塔股权结构下的大股东利益侵占,最终加剧了上市公司价值降低,导致中小股东利益被侵占的几率加大。认为应加强公司控制结构披露、完善独立董事会、建立关联交易委员会等治理对策。